Волатильность Биткоин ниже, чем некоторых акции из S&P 500
Отрицательной чертой криптовалют все называют их высокую волатильность. И Биткоин принято обвинять в частой «изменчивости».
Исследование
Однако компания, занимающаяся управлением инвестиций VanEck сравнила Биткоин с акциями, входящими в индекс S&P 500, и пришла к выводу, что он даже менее волатилен, чем некоторые акции.
Компания сравнила корреляцию Биткоина и традиционных классов активов, и заметила одну интересную тенденцию. Для сравнения волатильности были взяты показания изменения Биткоина за 90 дней и с начала года, измеряемые дневными стандартными отклонениями на 13 ноября 2020 года и аналогичные показания для составляющих индекса S&P 500.
После сравнения оказалось, что в краткосрочном периоде (90 дней) Биткоин показал более низкую волатильность, чем 112 акций компаний индекса S&P 500, а в более долгосрочном периоде (с начала года) Биткоин обошел 145 акций компаний индекса.
Комментарий VanEck
Как отметили в VanEck, во многом нестабильность Биткоина была связана с небольшим размером рынка, препятствиями, создаваемыми регуляторами в области криптовалют и ограниченным входом на рынок капитала:
«Исторически Биткоин обсуждался в новостях и среди инвесторов как зарождающийся и нестабильный актив за пределами традиционных фондовых рынков и рынков капитала. В значительной степени нестабильность за последние несколько лет может быть связана с чувствительностью к небольшому общему размеру рынка, регуляторными препятствиями и в целом ограниченным проникновением на основные рынки акций и капитала. Хотя Биткоин продолжает оставаться волатильным активом, исследователей и инвесторов может удивить то, какие другие основные активы были более волатильными, чем Биткоин.»
В компании еще высказали предположение, что, независимо на запрет создания биржевых фондов (ETF) на ВТС в США (имея в виду, что одним из факторов запрета является именно страх перед нестабильностью цены первой криптовалюты), такой тип фондов продемонстрирует аналогичную волатильность, как и другие ETF и индексы.
Волатильность Биткоина исследуют уже давно
Исследование волатильности Биткоина проходит в рамках долгосрочного исследования. Компания пришла к выводу, что долгосрочная корреляция Биткоинов с традиционными классами активов остается низкой, а в краткосрочной перспективе падение рынков, вызванное COVID-19 в марте, увеличило корреляции Биткоинов с традиционными классами активов.
В VanEck уверены, что небольшое добавление Биткоинов к смешанному портфелю 60% акций/40% облигаций может помочь снизить волатильность портфеля во время таких падений рынка, как мартовский обвал.
«Хотя на сегодня нет доступных биржевых фондов (ETF) в США, мы полагаем, что такие продукты могут значительно снизить волатильность для портфелей, смешанных с 60% акций / 40% облигаций.»
Автор: Эд Мицкевич, аналитик Freedman Сlub Crypto News
