Стейблкоины и «любимка» Tether
Каждый раз гладя на рейтинг криптовалют мы видим неизменную троицу: Биткоин, Эфириум и стейблкоин Tether. И если с двумя первыми все понятно, то поведение третьего, да и само наличие его в этом рейтинге немного поражают. Давайте разберемся, что же это такое, стейблкоин.
Определение
Стейблкоины – это криптовалюта, стоимость которого привязана к базовому активу для обеспечения стабильности стоимости токенов. То есть цель этой криптовалюты не волатильность курса, а уверенная поддержка стабильной позиции.
Существует три типа стейблкоинов:
- обеспеченные реальными фиатными деньгами (доллар США, евро, фунт стерлингов), с принятым курсом 1:1 (то есть на каждый стейблкоин есть единица реальных денег, хранящаяся на банковском счете и обеспечивающая резервное копирование, например стейблкоин Tether);
- обеспеченные другими криптовалютами;
- товарно-обеспеченные валюты (стабильные монеты, обеспеченные товарами, поддерживаются другими видами взаимозаменяемых активов).
Наиболее распространенным вариантом для поддержки последнего типа стабильных валют, является золото, однако есть стейблкоины, поддерживаемые нефтью, недвижимостью и “корзинами” из различных драгоценных металлов. К примеру, существует монета Digix Gold Token (DGX), токены которой, подкреплены физическим золотом, где 1DGX соотносится с 1 граммом золота, а золото находится в хранилище в Сингапуре и проверяется каждые 3 месяца для обеспечения безопасности (яйцо в утке, утка – в зайце, заяц – в сундуке, а сундук – в Сингапуре). Владельцы DGX могут даже выкупить физические слитки золота — чтобы сделать это, им просто нужно прийти в хранилище (в Сингапур).
Лидером по рыночной капитализации уже давно является Tether . А на сегодня стейблокин Tether, обеспеченный американским долларом с курсом 1:1 достиг капитализации 9 245 503 621 $.
Зачем нужны стейблкоины?
На рынке криптовалют в определенный момент возникла необходимость в создании точного, не волативного показателя для оценки деятельности. Именно это и можно назвать основным фактором создания стейблкоинов. Отсутствие изменчивости курса – их главный козырь. И теперь стабильная валюта может выполнять ряд функций, не доступных обычным криптовалютам.
Стейблкоины могут служить воротами в оплату товаров и услуг в повседневности. Имея стабильно выраженный курс, через постоянную конверсию, мы сможем заплатить за кофе или пиццу криптовалютой, не ломая голову через несколько лет, что отдали за пиццу миллион $. С обратной стороны товарно-обменных операций стабильная валюта может быть представлена как мера стоимости продукции, к тому же международная.
Стейблкоины могут быть и средством накопления, в отличии от изменчивых криптовалют. Будь то намайненый заработок, который хотелось бы сохранить в текущей стоимости, либо привлеченные криптоактивы, стоимость которых так же хотелось закрепить, не теряя в периоды падения стоимости цифровых активов.
Стабильная монета могла бы быть средством оценки результатов проектов в разработке, ведь сложно оценить эффективность работы того или иного начинания, например, в биткоине. Предполагая сегодня одну цифру, из-за изменчивости курса, через три года, например, будет труднее подсчитать результат.
Стейблкоины могут выступать как мера стоимости в договорах хеджирования и децентрализованного кредитования. Можно представить, что в будущем расчеты по любой операции кредитовании или стразования рисков будут обрабатываться в блокчейне с помощью стейблкоинов, сводя на нет возможные задержки и необходимость в централизованных участниках процесса, обеспечивающих доверие между контрагентами на сегодняшних финансовых рынках. Кроме того, товарно-обеспеченные валюты могут держателям даже извлечь прибыль из-за изменений курса котировок, например, золота или нефти.
И последней функцией стабильной монеты является возможность быстрых денежных переводов. Конечно, в принципе плюсами криптовалют считается децентрализованные, беспосреднические и быстрые переводы, но закрепление их в стейблкоинах дополнительно закрепляет стабильность переводимой суммы.
Масштабы использования стейблкоинов и Tether
Стейблкоины уже являются важной частью экосистемы цифровых активов, их общая рыночная капитализация оценивается приблизительно в 10 миллиардов долларов или 3,95% стоимости всего рынка криптоактивов.
Стейблкоины торгуются на более чем 70 различных криптобиржах, при этом стейблкоин Tether прошел листинг как минимум на 56 площадках. 43% существующих на сегодняшний день стейблкоинов торгуются на одной или нескольких топ-биржах. Но пока Tether является абсолютным лидером сегмента: на него приходится 85% общей рыночной стоимости всех стейблкоинов, и является третьей из самых активно торгуемых криптовалют после биткоина и эфира, а дневной оборот на сегодня даже превысил оборот первой криптовалюты, и составил 121% от оборота торгов биткоином.
Объемы торгов на криптовалютном рынке стейблкоинов представлены в таблице 1 (полный список стейблкоинов можно посмотреть на https://www.coingecko.com/ru?category_id=36&view=market).
«Любимка» Tether
В общем, появление стейблкоинов в криптовалютном мире можно было бы назвать фиксирующим и предохраняющим успех действием, если бы человек не оставался таким человеком, и не втянул (а быть может так и было задумано изначально) стабильные валюты в свои прикрывающие заднее место махинации. Tether здесь моя особая «любовь», и хочется с ним разобраться поконкретнее.
История монеты Tether началась с ее предшественника Realcoin, который был представлен Броком Пирсом, Крейгом Селларсом и Ривом Коллинзом еще в 2014 году. Вскоре после этого название монеты было изменено на то, каким оно является сейчас. Платформа Tether использует Omni Protocol, программное обеспечение с открытым исходным кодом, которое позволяет ему взаимодействовать с блокчейном . Основная цель монет Tether — упростить использование фиатных валют на блокчейне, поскольку эти токены должны действовать как эквиваленты криптовалюты их соответствующих фиатных валют. Стабильная монета составляет валютные пары, удобные для обмена и выполняя функцию базовой валюты для отсчета стоимости операции на биржах. Эта схема вполне себя оправдывает на сегодня, и уже поражает своими маштабами, ведь Tether, даже среди стейблкоинов, абсолютный лидер, а ближайший его конкурент USD Coin (USDC) c рыночной капитализацией в 738 805 545 $ и близко не подходит к показателям в 9 264 690 627 $.
Очень удобная дополнительная эмиссия монет в 200-300 млн монет в необходимое для рынка время какой-то период никому не бросалась в глаза. Но сейчас существуют целые исследования о привязки к доллару США, которая использовалась для поддержки цены биткойнов во время рыночных спадов (исследование, опубликованное в Техасском университете).
Взывая к справедливости миров, в 2019 году началось движение по обвинению эмитента стабильной монеты Tether и сестринской биржи Bitfinex в манипулировании рынком биткойнов. Согласно обвинению, крупная биржа Bitfinex и Tether в преступном сговоре размещали огромные заявки на покупку биткоин с целью создания видимости притока новой ликвидности в конце 2017 года, когда рынок был не так стабильно растущ. А недавно к этой славной двойке добавились еще две биржи Bittrex и Poloniex.
Как говорится в иске: «Пользуясь поддержкой Bittrex и Poloniex, двух других криптобирж, Bitfinex и Tether задействовали выпущенные мошенническим путем USDT для осуществления стратегически спланированных огромных покупок криптобиржевых товаров именно в то время, когда цена этих биржевых товаров падала. Эти биржи тесно работали с Tether и принимали ее гарантии в том, что каждый USDT обеспечен одним долларом США. Присутствие на их платформах USDT позволило им быстро выбиться в лидеры среди крупнейших бирж криптовалют».
Что ж, будем смотреть, что победит алчность или справедливость, что-то подсказывает, что первое (в этой паре всегда, к сожалению, побеждает первая).
Вывод
Феномен стейблкоина Tether сложно поддается логическому объяснению, как бы все очень сомнительно, но движение 30 млрд в сутки просто поражает. Это можно объяснить только одним, всё всех устраивает и все в курсе событий. Как бы, собака лает, караван идет. Общая договоренность в поддержке криптовалют и поддержке определенных «своих» валют очень удобна, и просто на просто не смущает не перфекционистов и не идейных фанатам справедливого криптовалютного мира. Здесь человек остается человеком и верен собственным интересам до последнего. А так все хорошо начиналось.
Выходом может быть только проведение аудита по обеспеченным активам, хоть это и противоречит самой идее цифровых активов, и выведение стейблкоинов в отдельную группу криптовалют, не участвующую в операционном учете размеров рынка и выступающую просто гарантом сохранения стоимостей и опциональным средством обмена.
