Three Arrows Capital — очередной банкрот
Вчера вечером соучредитель и генеральный директор Three Arrows Capital Чжу Су после продолжительного молчания высказался по поводу ситуации в компании и о ее платежеспособности.
«Мы ведем переговоры со всеми заинтересованными сторонами и ищем пути решения возникшей проблемы», — такая запись появилась в его твиттере вчера поздно вечером.
В течении нескольких дней до этого на рынке циркулировали слухи о том, что Three Arrows Capital столкнулась с серьезными проблемами из-за обвала криптовалютного рынка, вплоть до ее возможного банкротства.
Потери Three Arrows Capital
Криптовалютный фонд Three Arrows Capital столкнулся с убытками после краха монет Terra — LUNA и UST. Большая часть средств фонда была инвестирована в токен LUNA.
Остановка платежей криптолендинговой компанией Celsius увеличила финансовый разрыв Three Arrows Capital.
Официальных подробностей о финансовых потерях фонда не имеется, но участники рынка опасаются, что ситуация с активами Three Arrows Capital может спровоцировать очередной виток снижения на криптовалютном рынке.
Предположения о финансовой ситуации в Three Arrows Capital
Высока вероятность того, что фонд находится на грани банкротства в связи с невозможностью рассчитаться с кредиторами. Осведомленные источники утверждают, что Three Arrows Capital ищет пути для выполнения своих обязательств перед кредиторами, так как фонд столкнулся с серией ликвидаций своих позиций в криптовалюте на 400 миллионов долларов.
Помимо маржин-колла по позициям фонда, следует учитывать, что Three Arrows Capital активно вкладывал средства в такие проекты, как Avalanche, Polkadot и Ether, которые снизились на 57%, 38,8% и 47% за последний месяц соответственно.
По разным оценкам фонд управлял более чем 10 миллиардами долларов, а руководят им одноклассники Су Чжу и Кайл Дэвис.
Чжу, один из приверженцев бычьих настроений на криптовалютном рынке, в конце мая признал, что его прогноз по росту рынка криптовалют оказался неверным.
Чжу придерживался идеи о суперцикле, в течении которого цифровые валюты будут постепенно расти без серьезных коррекций.
В одном из своих выступлений в феврале 2021 года Чжу выдвинул идею о том, что Биткоин может вырасти до 2,5 миллионов долларов, чтобы достичь капитализации золота.
Эффект домино добрался до Three Arrows Capital
В Твиттере появилась версия событий вокруг Three Arrows Capital от пользователя @degentrading, в которой он рассуждает о возможных последствиях банкротств Celsius и Three Arrows Capital для криптовалютного и фондового рынков.
@degentrading сообщает, что фонд Three Arrows Capital привлекал средства у всех крупных кредиторов, среди которых BlockFi, Genesis, Nexo, Celsius и другие. Известная сумма активов фонда составляла 18 миллиардов долларов, из которых в ликвидных активах находилась половина, а именно, 9 миллиардов долларов. Если предположить, что вся эта сумма была вложена в Биткоин, который упал со своих максимумов на 70%, то на сегодняшний день стоимость этих активов не превышает 2,7 миллиарда долларов.
Но учитывая, что немалая часть средств вкладывалась в альткоины, которые упали значительно сильнее Биткоина, то можно предположить, что сумма ликвидных активов фонда не превышает 1 миллиарда долларов, что примерно соответствует рыночным слухам вокруг этого фонда.
Принудительная ликвидация позиций такого фонда повлечет за собой серьезные последствия и отразится на каждом кредиторе Three Arrows Capital.
Кредиторы фонда управляют суммами в 10-20 миллиардов долларов, из которых лишь 5% — это их собственный капитал. Списание кредитов, выданных фондом серьезно подорвет их финансовую устойчивость.
Celsius уже банкрот. BlockFi умудрился потерять деньги на растущем рынке, скорее всего, его финансовое положение плохое.
Для поддержания своей финансовой устойчивости и достаточности капитала, кредиторы будут вынуждены досрочно возвращать кредиты, выданные другим участникам рынка. Объем отзываемых кредитов может достигнуть 30-40 миллиардов долларов.
Такой объем возвратов спровоцирует продажи активов — как на криптовалютном рынке, так и на фондовом. Так как заемщикам придется продавать активы для возврата средств. Покупателей на такие большие объемы найти вряд ли удастся. Все это спровоцирует очередной виток распродаж на рынках.
Заемщики фондов могут начать распродавать свои активы не дожидаясь требований о возврате средств, чтобы успеть продать по текущим ценам до их снижения. Такими действиями они сами и спровоцируют дальнейшее снижение цен.
Падение может стать стремительным и безостановочным вплоть до отметок менее 10 000 долларов за Биткоин.
В течении 2020 и 2021 годов рынки росли в условиях идеального благоприятного шторма (QE, вливания денег). Сейчас на них может обрушиться негативный идеальный шторм (QT, изъятие денег, повышение ставок, высокая инфляция).
Ликвидация позиции по Ethereum
Появилась информация о том, что при падении цены Ethereum до 1 014 долларов будет ликвидирована (продана в рынок) позиция фонда на 211 тысяч ETH. У фонда не осталось средств для пополнения резервов и он не в состоянии отодвинуть цену ликвидации своих позиций.
Биткоин усилил падение
Биткоин за сутки теряет 10% и вплотную приблизился к отметке 20 000 долларов. Сейчас он торгуется по 20 200 долларов.
Ethereum теряет уже 15% и приближается к психологически важной отметке в 1 000 долларов. Сейчас вторая криптовалюта торгуется на отметке 1 030 долларов.
Сегодня вечером состоится заседание ФРС, по итогам которого будет повышена ключевая ставка. Ранее Пауэлл планировал повышение ставки на 0,5% в месяц, но рынки закладывают повышение на 0,75%. Решение по ставке и риторика председателя ФРС окажут влияние на рынки. Но высокая инфляция никуда не денется, и вербальные интервенции вряд ли будут тем фактором, который сможет развернуть рынки вверх.
Криптовалютный рынок находится в шаге от пропасти, и, похоже, нет сил, способных его удержать.
Подписывайтесь на Фридман клаб в соцсетях и наш Телеграм канал, чтобы всегда быть в курсе самых последних и горячих новостей @like_freedman
Автор: Эльвир, аналитик Freedman Сlub Crypto News
