Сравнение CBDC и криптовалюты: почему это не одно и тоже
За свою историю деньги прошли значительную эволюцию. Их функции выполняли различные предметы, однако на протяжении большей части истории они были представлены металлическими монетами, либо бумажными купюрами.
Сегодня же доля наличных денег в обращении невелика и продолжает стремительно уменьшаться, что делает безналичные, или электронные деньги основой денежной массы. Стремясь модернизировать и упростить процесс безналичного расчета, многие страны заинтересованы в создании национальных цифровых валют. Их принято обозначать термином CBDC (central bank digital currency). Разбираемся, в чем же «соль».
Что это такое
Central Bank Digital Currency (CBDC) – цифровые валюты центральных банков или национальные криптовалюты. Они представляют собой цифровой аналог государственной валюты. Например, вместо традиционного доллара, в формате CBDC можно выпустить его криптоверсию.
По мнению специалистов Банка России, цифровые валюты центральных банков сочетают возможности фиата и электронных денег.
Сегодня коммерческие банки переводят средства клиентов и работают друг с другом через корреспондентские счета Центробанка (поэтому за переводы из разных банков и надо платить такие большие комиссии). CBDC позволяют коммерческим банкам и их клиентам рассчитываться друг с другом напрямую, минуя посредников.
Отличие CBDC от действующей системы
- Повышение конкретности и стабильности финансовой сферы на фоне того, как банки теснят технологические компании и криптовалюты.
- CBDC позволяют повысить финансовую инклюзивность, поскольку могут предложить новую платежную инфраструктуру с меньшими затратами на переводы. Кроме того, центральным банкам будет проще работать в цифровизированной экономике.
- Цифровые валюты расширят инструменты фискальной политики, доступные регуляторам — например, позволят избежать «ловушки нулевых ставок». За счет программируемости и прозрачности CBDC регуляторам легче контролировать работу вкладов и кредитов при отрицательных ставках. Более прозрачные данные платежных потоков повысят качество макроэкономической статистики.
- CBDC также стимулируют использование местной валюты для оплаты товаров и услуг, что особенно актуально в странах, подверженных «долларизации». «Коммерческая» версия CBDC (когда цифровая валюта доступна только банкам) позволит снизить расчетные риски, обеспечить круглосуточную доступность ликвидности для банков, сократить издержки при трансграничных переводах и т.п.
- Возможность отслеживать точное расположение каждой единицы валюты даст возможность эффективнее бороться с финансовой преступностью. И даже если преступление произошло, «отмыть деньги» будет гораздо сложнее, чем в нынешней системе.
Децентрализованные криптовалюты и CBDC
Любопытно, что криптовалюты создавались с целью сделать центральные банки излишними перед лицом одноранговой электронной валюты. Сейчас же, положительные стороны блокчейна стараются внедрить в действующую систему, тем самым модернизировав ее.
Криптовалюта – это блокчейн-актив, а не ответственность конкретного человека. Также ее стоимость не обусловлена «действительной стоимостью», в то время как CBDC основана на системе дробно резервных банков, базирующихся на долговых обязательствах более крупных государственных центральных банков с высокой общей задолженностью.
Нужно понимать, что большая часть денег уже оцифрована. И неважно, где они находятся — в резервах ЦБ или на счетах в частных банках. Но им не хватает скорости, стабильности, масштабируемости и безопасности в отличие от любой криптовалюты.
Автор: Марк Субботин, аналитик Freedman Сlub Crypto News
