Прогноз от FreedmanClub на 2022 год: классические активы и криптовалюты

FreedmanClub: для 2022 года будет характерно несколько основополагающих факторов, которые окажут влияние, как на мировую, так и на криптовалютную экономики. Прежде всего это касается рост экономики в США. Он снизится до 3,3 хотя были ожидания, что вырастет до 4,5 и выше.

Такой прогноз обусловлен тем, что уже сейчас падает рефляционный интерес к области услуг. Торговля на восстановление не оправдала надежд игроков рынка, поскольку индекс экономической активности Citigroup для американского рынка ранее был положительным, сейчас уже оказался у нулевой отметки.

В свою очередь его снижение вызвано тем, что базовый экономический эффект уже исчерпан. Инвесторы ожидают, что из-за действия инфляции они будут терять от реальной доходности не менее 80 базовых пунктов весь 2022 год, как и следующие 7-10 лет.

Рост будет снижен и потому, что наблюдается нехватка персонала в сфере услуг, вызванная пандемией. А сфера услуг всегда была драйвером роста экономики США, но уже сейчас компании испытывают трудности с наймом сотрудников, часть из которых решила перейти на удаленную работу.

Серьезный удар по ВВП США в следующем году нанесет опять пандемия коронавируса, и распространение нового штамма «Дельта». Несмотря на активные темпы вакцинации, происходит резкое увеличение количества зараженных среди трудоспособного возраста.

На восстановление их трудового потенциала потребуется много средств и времени. В следующем году большая часть из них не сможет вернуться к исполнению своих обязанностей. 

Неожиданный отрицательный эффект оказал и переход сотрудников на удаленную работу. Страх перед повторным заражением высок, несмотря на вакцинацию, и они не хотят возвращаться в офисы. Ожидать их возвращения на работу в 2022 году преждевременно.

Из-за сочетаний вышеуказанных факторов, банки, такие, как Goldman Sachs повысили на следующий год уровень безработицы до 4,5 %. По мнению Питера Чатвелла, главы отдела активов в Mizuho Plc, наступает режим снижения экономического роста в США, а инфляция усиливает давление на отрасли.

Не добавляет оптимизма и то, что в Конгрессе идут ожесточенные споры между республиканцами и демократами относительно законов, касающихся инфраструктуры. Республиканцы требуют, чтобы прошла реструктуризация данных законов, иначе они откажутся согласовывать верхнюю границу государственного займа в стране.

Неприятных ожиданий на 2022 год добавил и Китай, ужесточающий политику по отношению к технокорпорациям. Если она будет продолжаться в таком же русле, снижение акций этих компаний приведет к падению всего рынка.

На этом фоне упала доходность Ifo института из Мюнхена до 100,8 пунктов, хотя ожидалось, что она поднимется. Настроение инвесторов ухудшили новости из ФРГ, где также распространяется вариант «Дельта» и нехватка рабочих рук ощущается все более остро. Инвесторы теряют веру в улучшение экономической ситуации, и пытаются найти безопасные активы. Однако и здесь есть проблемы. Они становятся все менее безопасными.

FreedmanClub: «Классические активы становятся менее безопасными»

Что такое безопасный актив? Это актив, который держатель может продать, когда захочет и вернуть вложенные в него средства. Раньше такими активами считали депозиты банков, казначейские займы.

Да, казалось бы, что они безопасны, но дело в том, что выпуск в больших объемах вышеуказанных активов создает проблемы через несколько лет. Дело в том, что их выпуск в таких количествах, как сейчас, без учета действия инфляции, может привести к тому, что начнется рост процентных ставок.

Однако, производственный сектор США привык к тому, что процентные ставки для него низкие. Если они начнут повышаться, вырастут их расходы. Кроме этого, на рынке может оказаться чрезмерно много безопасных активов в 2022 году, поскольку инвесторы не захотят терять средства из-за инфляции, и попытаются их массово сбросить.

Кому будут нужны такие активы, когда их доходность окажется непривлекательной, неизвестно. К тому же низкие процентные ставки уже воспринимаются на рынке, как классическая схема «Понци». Такого мнения придерживаются многие экономисты, в том числе Лоуренс Котликофф, работающий в Бостонском университете. Об этом мы уже ранее указывали.

Поскольку классические активы вызывают у инвесторов опасения, они ищут другие, которые не были бы подвержены инфляционным процессам и действиям ФРС. И на первое место выходят криптовалюты.  

Криптоактивы станут более привлекательными в 2022 году

FreedmanClub: «Поскольку классические активы оказываются подвержены действию инфляции, обесценивающих их в долгосрочной перспективе, их место занимают криптовалюты. Так как криптовалюты, в частности, Биткойн невосприимчив к инфляции, он выглядит более предпочтительным, как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе»

Несмотря на то, что крипторынок высоковолатилен, сомнений в том, что он рухнет до минимальных значений, нет. Пессимистические прогнозы относительно падения BTC до 20 000 долларов снова не оправдались. Да, существует давление регуляторов, но оно не настолько критическое, чтобы заморозить торговлю на биржах.

Для инвесторов это не является серьезным барьером для вложений в криптовалюты. Гораздо страшнее политика ФРС, накачивающая экономику деньгами, за которые придется расплачиваться обесцениванием фиатов, ростом инфляции в течение следующих лет.

Поэтому криптоактивы, такие, как BTC, и другие, имеющие высокую анонимность и защищенность, будут более привлекательными для инвесторов в 2022 году. Как бы это не показалось странным, но они дают гарантию, что не обесценятся из-за инфляционных процессов.

Заключение

Таким образом, ожидать стремительного роста экономики США нет оснований. Это обусловлено рядом фактором и инфляцией. Классические активы перестают быть такими надежными, как ранее. Их место в 2022 году могут занять криптовалюты, слабо реагирующие на инфляционные издержки, и продолжающие пользоваться высоким спросом у пользователей, несмотря на действия регуляторов.

Подписывайтесь на Телеграм канал, чтобы всегда быть в курсе самых последних и горячих новостей @like_freedman

Автор: Вадим Груздев, аналитик Freedman Сlub Crypto News

PayPal запускает криптовалютное супер-приложение