Офисную недвижимость в США ожидает крах
Офисную недвижимость в США ожидает крах. Около двух третей из 919 респондентов, опрошенных агентством Bloomberg, считают, что офисный рынок США восстановится только после серьезного обвала. Еще большее большинство считает, что цены на коммерческую недвижимость в США не достигнут дна до второй половины 2024 года или позже.
Тем временем в экономике тоже ожидаются и иные потрясения.
Это плохая новость для долга по коммерческой недвижимости в размере 1,5 триллиона долларов, который должен быть погашен до конца 2025 года. Рефинансировать его будет непросто, особенно примерно 25% коммерческой недвижимости, которую составляют офисные здания. Индекс цен на коммерческую недвижимость Green Street уже упал на 16% по сравнению с пиком в марте 2022 года.
Офисную недвижимость в США вскоре ожидает крах
Стоимость коммерческой недвижимости сильно пострадала от агрессивной кампании Федеральной резервной системы по ужесточению политики, которая поднимает ключевую стоимость владения недвижимостью — расходы на финансирование. Но кредиторы, желающие избавиться от своих рисков сейчас, находят мало приемлемых вариантов, поскольку не так много покупателей убеждены, что рынок близок к дну.
Проблемы усугубляет стресс среди региональных банков, на долю которых по состоянию на 2022 год приходилось около 30% долга по офисным зданиям, согласно Goldman Sachs Group Inc.
В более мелких банках их депозиты сократились почти на 2% за 12 месяцев, закончившихся Август, по данным ФРС, после краха Silicon Valley Bank и Signature Bank. Это приводит к уменьшению финансирования банков, что дает им меньше возможностей для кредитования.
Негативный эффект от более высоких процентных ставок может занять годы, чтобы дойти до владельцев коммерческой недвижимости в США, которую Morgan Stanley оценивает в 11 триллионов долларов.
Например, инвесторы в офисные здания часто имеют долгосрочное финансирование с фиксированной ставкой, а их арендаторы также могут заключать долгосрочную аренду.
Согласно Moody’s Investors Service, потребуется время до 2027 года, чтобы действующие сегодня договоры аренды были перенесены в соответствии с ожиданиями снижения доходов. Если текущие тенденции сохранятся, то доходы к тому времени будут на 10% ниже, чем сегодня.
Для недвижимости в США расплата, как правило, происходит медленно, когда меняются ставки. А офисный сектор испытывает глубокие трудности, и для решения этой проблемы потребуется много времени.
Помимо высоких процентных ставок, офисы страдают от сокращения арендаторов или их выезда, причем эта тенденция особенно сильна в США, где офисные работники более неохотно въезжают, чем в Европе или Азии.
Подпишись на Tелеграм канал! Будь в курсе последних новостей криптомира. Не пропустить грядущий бычий цикл в крипте. Регулярная БЕСПЛАТНАЯ АНАЛИТИКА. Для всех подписчиков сообщества! Переходи по ссылке прямо сейчас!
Автор: Вадим Груздев, аналитик Freedman Сlub Crypto News
