ФРС – регулятор-импотент, приближающий кризис 2008 года!
Неожиданный сюрприз в США – цены потребительские вдруг выросли больше, чем предполагалось ранее. Как показывают данные Министерства труда, индекс цен поднялся на 0,4 процента с сентября. Если сравнить с 2020 годом, индекс цен повысился на 5,4 процента, и такой рост наблюдался в 2008 году.
Почему так сильно выросли цены? Начались проблемы в цепочке поставок, не хватает разнообразных материалов, высокие цены на сырье, прежде всего газа, привели к тому, что затраты компаний-производителей стали расти. Поскольку государство не оказывает никакой помощи, компании перекладывают часть расходов на клиентов.
Из-за этого и стала расти инфляция, чего никак не ожидали экономисты, работающие в ФРС, что весьма странно, поскольку они везде подчеркивают, что в курсе происходящего. Но тем не менее, их квалификация оказалась недостаточной, чтобы понять, инфляция будет расти более быстрыми темпами чем они считали.
В свою очередь Нуриэль Рубини, который известен всему миру тем, что предсказал знаменитый кризис 2008 года указал, что ФРС вообще то расслабился, и не предпринимает никаких действенных мер. Он считает, что ловушка глобального долга, о которой неоднократно предупреждали и ФРС и других регуляторов, фактически уже захлопнулась.
Как считает Рубини, узкие места в цепочке поставок, огромная нехватка рабочей силы приводят к тому, что возрастает как базовая, так и общая инфляция, и это приводит к тому, что экономический рост снижается.
По его мнению, то, что ФРС стали использовать показатели занятости в своих расчетах, привело к ошибке, поскольку пандемия и дистанционные технологии очень сильно изменили этот рынок.
Помимо этого, в стране существует большая проблема нехватки сырья, комплектующих для предприятий. Потолок госдолга снова подняли, а низкие процентные ставки поддерживаются только благодаря тому, что ранее были оформлены займы в начале года. Но сейчас уже занимать не получается, поскольку ситуация критическая.
Среди чиновников все чаще раздаются мнения, что может уже хватить держать порог государственных займов. Вроде бы дешевые займы очень хороши, но производители находятся в красной зоне риска, поскольку слишком много факторов, отрицательно действующих на экономику.
ФРС в этой ситуации практически ничего не может сделать, поскольку даже если будут подняты ставки хоть на долю процента, это приведет к тому, что ситуация еще больше ухудшиться. В ФРС верили, что летом ситуация с пандемией наладится и все будет хорошо. Однако, настала осень, ситуация стала только хуже, и у ФРС нет возможности пересмотреть ставки.
Никто не предполагал, что так резко повысятся цены на энергоносители, причем не только в США, но и КНР и EC.
Непонятно, как в этой ситуации будет вести себя ОПЕК, для которого рост цен на сырье весьма выгоден, но крайне невыгоден потребителям США, где очень чувствительно относятся к ценам на бензин. Учитывая, что рейтинг Байдена постепенно снижается, и составляет менее 40 %, повышение цен на горючее может еще больше его обрушить.
Рост цен приводит к тому, что покупательская способность населения падает. В ЕС уже наблюдается проблема со спросом. Заводы закрываются, что приводи к дефициту товаров, цены растут, потому что есть дефицит. Это приводит к тому что реальный сектор экономики тормозится.
Из-за этого на финансовом рынке начинается волна спекуляций, а ФРС не имеет резервов для того, чтобы стимулировать экономику. Снова накачивать ее деньгами, значит еще больше разгонять инфляционный механизм, что приведет к еще большему недовольству среди населения и компаний-производителей.
Получается замкнутый круг – ФРС, которая представлялась многим как мощный инструмент воздействия на рынки, оказалось фактически бессильным. Если экономисты ФРС даже не смогли понять, что инфляция будет разгоняться, поскольку есть все фундаментальные факторы для этого.
ФРС оказывается в положении регулятора-импотента, который хочет что-то сделать, и вроде бы может, но на самом деле не в состоянии что-либо предпринять. Ситуация зашла в глухой тупик, и каким образом она будет решаться, неизвестно. Остается только поднимать потолок госдолга, еще печатать денег, и потом удивляться, что инфляция выходит за пределы ожиданий, и на горизонте маячит призрак 2008 года.
Если ФРС ничего не может, тогда кто же возьмет на себя его роль?
Подписывайтесь на наш Telegram, чтобы всегда быть в курсе самых последних и горячих новостей @like_freedman
Автор: Вадим Груздев, аналитик Freedman Сlub Crypto News
