Доход маркет-мейкеров рухнул на 30 % после падения FTX
Доход маркет-мейкеров рухнул на 30 % после падения криптовалютной биржи FTX. Про это указывает издание Bloomberg. Затраты растут, инвесторы избегают крипто-сектора, пострадавшего от краха в 2 триллиона долларов.
Маркет-мейкеры активизировали усилия по снижению риска оказаться в ловушке будущих потрясений на рынке. Поставщики ликвидности все чаще хранят запасы цифровых активов вдали от торговых площадок и используют их в качестве залога для заимствования токенов для размещения на криптоплатформах. Залог хранится у кастодианов или прайм-брокеров, и в случае неудачного обмена подвергаются риску только токены, полученные от кредиторов.
Для маркет-мейкеров использование посредников приводит к падению прибыльности на 20-30% по сравнению с размещением и использованием монет напрямую на торговой площадке. Провал FTX стал тревожным сигналом для отрасли. Риски, связанные с оставлением активов на биржах, не всегда были приоритетными, но ситуация изменилась.
Доход маркетмейкеров рухнул на 30 % после падения криптовалютной биржи FTX
Использование специализированных внебиржевых депозитарных провайдеров может ограничить возможности использования кредитного плеча, в то время как поставщики депозитарных услуг также взимают комиссию.
Раньше все было по-другому. Объем торгов Wintermute в 2022 году составил 1,5 триллиона долларов, а прибыль составила 1,05 миллиарда долларов. Согласно отчету, выручка компании составила 582 миллиона долларов при штате всего 53 человека.
Теперь многие маркет-мейкеры отказались от цифровых активов на фоне низких объемов торгов и снижения волатильности, а также давления со стороны регулирующих органов США на такие биржи, как Binance. Они все чаще стремятся снизить риски, чтобы не потерять хотя бы часть прибыли.
По данным CCData, ежемесячные объемы спотовых торгов на централизованных биржах снизились на 74% до $445 млрд в августе по сравнению с январем 2022 года. Помимо спотовых токенов, маркет-мейкеры также работают в более крупном сегменте фьючерсов и опционов на цифровые активы. Объемы торговли криптовалютными деривативами также упали, сократившись примерно вдвое до $1,5 трлн за тот же период.
Хотя это отчасти связано со структурными причинами — маркет-мейкеры покидают рынок после того, как понесли убытки или постоянно пересматривают свои стратегии управления рисками после FTX.
Хотя цифровые активы частично восстановились в 2023 году после резкой распродажи в прошлом году, но остаются значительно ниже своих исторических максимумов. Например, Биткоин вырос на 55% с начала года до 25 700 долларов, но это все еще более чем на 40 000 долларов ниже рекорда 2021 года.
Подпишись на Tелеграм канал! Будь в курсе последних новостей криптомира. Не пропустить грядущий бычий цикл в крипте. Регулярная БЕСПЛАТНАЯ АНАЛИТИКА. Для всех подписчиков сообщества! Переходи по ссылке прямо сейчас!
Автор: Вадим Груздев, аналитик Freedman Сlub Crypto News
