День расплаты или технический дефолт России?
Если Россия будет выплачивать проценты по долларовым облигациям в рублях, то это будет означать технический дефолт. Минфин РФ ранее заявлял, что подобный платеж будет считаться исполнением обязательств со стороны заемщика. Речь идет о выплате 16 марта.
Это коснется и, так называемых, купонных выплат, которые Российская Федерация должна была произвести еще 2 марта, однако деньги получили только резиденты, а иностранные инвесторы остались ни с чем из-за запрета Центрального банка, а это точно также приведет к дефолту, если средства не будут выплачены в течение месяца.
Сегодня, 16 марта, РФ должна выплатить купоны на $117, 2 млн по двум выпускам долларовых облигаций с погашением в 2023-м и 2043 году. Но из-за санкций, введенных против России, страна потеряла половину золотовалютного фонда, сообщил Минфин. Глава министерства сделал акцент и на том, что из-за этого «исполнение платежа, возможно, столкнется с определенными сложностями». Важно понимать, что в данной непростой ситуации платеж по данным облигациям в рублях будет являться исполнением обязательств со стороны заемщика.
«У России есть достаточный запас прочности для выплаты внешнего долга в рублях, — заявил пресс-секретарь президента Дмитрий Песков, — фактически как таковых условий для дефолта не существует, если только они не создаются и не вменяются нам искусственно».
Что означает дефолт для России?
Согласно юридическому договоры, выплаты другим странам возможны исключительно в долларах. Выплата долга в рублях будет являться серьезным нарушением договоренности и автоматически укажет на технический дефолт. Если до середины апреля, Россия не проведет выплаты, технический дефолт превратится в реальный. Вследствие этого, РФ также угрожает и кросс-дефолт (когда держатели ценных бумаг могут предъявить требования к Минфину о погашении всех облигаций сразу и одномоментно), а это $40 млрд. «До «заморозки» резервов эти платежи не предоставляли для российской экономики большой нагрузки. В сложившихся условиях это форс-мажор», — заявляется экс-глава ЦБ Дубинин.
Кратко рассмотрим последствия. Для правительства и для банковского сектора это: Россия после дефолта будет официально признана неблагонадежным заемщиком, вследствие этого другие государства будут выдавать займы по «запредельно высоким» ставкам. «Компании не будут получать никаких зарубежных кредитов. Однако уже сейчас сложилась такая ситуация, когда все инвестиции извне приостановлены», — заявляет Дубинин. Важно понимать, что дефолт будет иметь еще более длительный эффект, чем санкции против страны.
Экс-глава ЦБ продолжает говорить о том, что кросс-дефолт уже не сильно и поменяет ситуацию в РФ. Самое главное, что это не приведет к банкротству российских банков, ведь Центробанк делает все необходимое, чтобы сохранить прежний уровень ликвидности. «Девальвация рубля уже случилась, и либо она продолжится, либо регулятор зафиксирует курс. Как следствие, будет усиливаться инфляция и расти дефицит бюджета», — продолжает специалист. Чтобы как-то закрыть расходы в текучего года Министерство финансов займется размещением облигаций в рублях. «Но разрушительного эффекта, как было в 1998 году, не будет. Все плохое уже случилось», — заявляет эксперт.
Не стоит паниковать или переживать, ведь сам дефолт означает конец, это не конец, а лишь юридическое понятие, оно означает нарушение эмитентом условий выпуска облигаций. Основное отличие от ситуации 1998 года в том, что тогда Россия успешно и без нарушений гасила внешний долг, а дефолт случился из-за проблем внутри самого государства, сейчас же ситуация иная. К тому же, он будет вызван больше искусственными ограничениями, и сам по себе является продолжением санкций. «Поэтому все основные экономические события уже случились. При этом после событий 98 года у России не было изоляции, справиться экономике удалось уже к 2002 году. Сейчас же этот процесс займёт гораздо больше времени».
Держим Вас в курсе событий! Подписывайтесь на Фридман клаб в соцсетях и наш Телеграм канал, чтобы всегда быть в курсе самых последних и горячих новостей @like_freedman
Автор: Анастасия Запольская, аналитик Freedman Сlub Crypto News
