Что такое теория Доу?
Из множества различных структур для прогнозирования рыночных тенденций теория Доу, вероятно, является наиболее известной и широко применяемой. Почти 150 лет назад Чарльз Доу опубликовал свой анализ рынка в целом на основе данных в Wallstreet Journal. Он не только был основателем журнала, но и помог создать первый фондовый индекс. Только через несколько лет после его смерти самые влиятельные идеи, а точнее шесть из них, были собраны в основу современной теории. Несмотря на распространение современных финансовых моделей, основанных на технологиях, теория Доу по-прежнему предлагает проверенную оценку рынка в целом. Сегодня мы исследуем ее ключевые моменты и то, как она используется в реальном мире.
Как работает теория Доу?
В своей самой основной форме теорию Доу можно рассматривать как набор из шести категориальных указаний, касающихся конкретных аспектов проективных тенденций. Каждый из них может использоваться для четкого и краткого наблюдения и оценки рынка. Давайте внимательно рассмотрим каждое из шести предположений по отдельности.
1. Рынок обесценивает все, кроме стихийных бедствий
Этот принцип, который в финансовом мире часто называют бритвой Оккама, основан на гипотезе эффективного рынка (EMH). В нем говорится, что цена и рыночная оценка отражают уже имеющуюся информацию. Если информация еще недоступна, она не может быть отражена в тренде. В контексте фондового рынка это означает, что среднее значение группы акций обязательно будет иметь более стабильную траекторию, чем тренд отдельной акции.
Отдельные финансовые организации подвержены несистематическому риску, основанному на их собственных результатах. Компания, актив или акция работают хорошо благодаря индикаторам, которые на них отражаются. С другой стороны, сгруппированные финансовые организации, такие как портфель акций, подвержены систематическому риску самого рынка. Другими словами, средняя производительность активов, скорее всего, определяет тенденцию производительности отдельного актива. Сегодня мы можем наблюдать это в форме рыночных спекуляций, когда ожидания в отношении конкретной компании могут повлиять на все компании в той же группе.
2. Рыночные тенденции имеют четкую классификацию
Второй принцип теории Доу направлен на выделение трех различных тенденций, которые можно наблюдать на рынке. Все три тенденции основаны на периоде времени и дают представление о перспективах на будущее . Они есть:
- Основные тенденции : основные тенденции — это долгосрочные тенденции, которые отображаются в виде устойчивых хвостов на графике. Они представляют тенденции, которые длятся год и более. Почти во всех случаях они считаются важными рыночными тенденциями, которые могут предсказывать подъем или спад на рынке.
- Вторичные тенденции : вторичные тенденции — это более короткие, но стабильные периоды колебаний, которые могут длиться от нескольких недель до месяцев. Эти тенденции представляют собой кратковременные рыночные коррекции в ответ на конкретную первичную тенденцию.
- Незначительные тенденции . Незначительные тенденции — это мимолетные периоды нестабильности, которые могут длиться дни или недели. Для инвестора с более широким взглядом на рынок они считаются шумом на фоне более широкой картины более значительных тенденций.
3. Индексы коррелятивно эффективны
Один из ключевых выводов Доу был сделан из его наблюдений за индексом Dow Jones & Company. В своем исследовании тенденций Доу обнаружил, что такие индексы, как Транспортный индекс Доу-Джонса и Промышленный индекс Доу-Джонса, влияют друг на друга почти синхронно.Другими словами, один индекс почти всегда подтверждает тенденцию другого. В ситуации, когда вы наблюдаете, как две тенденции расходятся, это может быть признаком того, что разворот рынка не за горами.
В наши дни этот принцип не гарантирует такой же результат и подвергается многим из тех же критических замечаний, что и теория Доу в более широком смысле, особенно ее устаревшие корреляции.
4. Основные тенденции являются трехэтапными.
Чарльз Доу далее разделил основную тенденцию на отдельные фазы рыночной активности следующим образом:
- Накопление : на этом этапе уверенность рынка находится на самом низком уровне, при этом общественный интерес не вызывает особого интереса. Ранние инвесторы начинают заранее накапливать активы.
- Участие общественности : как только тренд набирает силу, мелкие инвесторы и общественность начинают вкладывать средства, тем самым усиливая тренд.
- Распределение : к концу тренда широкая общественность может вовлечься в спекуляции. Однако к этому времени тенденция подошла к концу, и все холдинги распределены.
5. Основные тенденции сохраняются до тех пор, пока не обратятся вспять
Пятый принцип Доу служит предупреждением. В нем говорится, что основные тенденции обязательно сохранятся до тех пор, пока не будет уверенности в том, что произошел разворот рынка. По этой причине может быть трудно отличить вторичный тренд от разворота до постфактум.
6. Объем рынка должен подтверждать тенденции
Шестой и последний принцип теории Доу гласит, что большой объем рынка должен подтверждать важные основные тенденции . В его отсутствие трудно установить фактическую тенденцию рынка и отделить ее от таких факторов, как спекуляции или манипуляции.
Как использовать теорию Доу в торговле
Некоторые из принципов, лежащих в основе теории Доу, возможно, несколько уже прошли свой расцвет. Однако эта новаторская теория по-прежнему служит ключевой основой для анализа рынка. Для современных трейдеров теория Доу предлагает систематическую схему, которой можно следовать перед лицом экономической неопределенности. Независимо от того, торгуют ли они акциями, валютными парами или даже криптовалютами, многие из его принципов по-прежнему влияют на мировоззрение трейдеров. При применении теории Доу жизненно важно разделить три тенденции, чтобы распознать основные фазы, и наблюдать за рынком в целом. Это помогает инкапсулировать торговые знания и прогнозы в действенный план исполнения.
Подписывайтесь на наш Telegram, чтобы всегда быть в курсе самых последних и горячих новостей @like_freedman
Автор: Ньют Саламандр, аналитик Freedman Сlub Crypto News
