15 сентября — годовщина начала глобального финансового кризиса 2008 года
Lehman Brothers, один из самых престижных игроков на Уолл-стрит, утром 15 сентября 2008 года подал заявление о защите от банкротства после того, как в результате лихорадочных переговоров на выходных не удалось найти способ спасти компанию.
Lehman объявил около 5:30 утра по британскому стандартному времени, что подаст заявку на защиту от банкротства согласно Главе 11. В компании заявили, что предпринимают шаги, чтобы «защитить свои активы и максимизировать их стоимость».
Это вызвало шок во всем банковском мире: комментаторы предсказывали, что ущерб может ощущаться по всей отрасли и может привести к рецессии Великобритании До позднего вечера Lehman был занят переговорами с потенциальными покупателями после того, как последний план реструктуризации, о котором он объявил на прошлой неделе, был провален.
Barclays отказался от переговоров в воскресенье вечером, поскольку не смог получить правительственные гарантии, которые он хотел защитить от будущих потерь по торговым позициям Lehman, которые, как предполагается, достигают 300 миллиардов долларов (167 миллиардов фунтов). Компания заявила, что сделка не отвечала бы интересам ее акционеров.
Срыв переговоров между Barclays и Lehman произошел после того, как правительственные чиновники и высокопоставленные руководители Уолл-стрит собрались третий день в центральном банке США, Федеральной резервной системе, в нижнем Манхэттене, прибыв в траурной процессии черных лимузинов.
ФРС и Казначейство США надеялись найти спасителя для Lehman перед открытием азиатских рынков в понедельник. Крах Lehman заставил трейдеров броситься в государственные казначейские облигации, которые считались убежищем в трудные времена. Доллар упал как по отношению к евро, так и по отношению к иене.
Lehman Brothers был образцом чрезмерных заимствований
Lehman Brothers был образцом чрезмерных заимствований, рискованного кредитования и отсутствия прозрачности, которые характеризовали ту эпоху. Сам кризис возник в результате краха пузыря на рынке жилья в США , который раздулся до опасных размеров из-за безответственного кредитования в форме рискованных ипотечных кредитов.
Подпитываемые легкими кредитами и, казалось бы, безграничным спросом, инвестиционные банки, такие как Lehman Brothers, брали на себя все больше и больше рисков в ожидании еще большего вознаграждения. Эти банки были настолько взаимосвязаны, что, когда в одном из них возникала проблема, под угрозой оказывалась вся финансовая система.
Но никто не думал, что Lehman Brothers потерпит крах. В показаниях Комиссии по расследованию финансового кризиса (FCIC) , национальной комиссии по изучению причин кризиса, Харви Миллер, адвокат по банкротству Lehman Brothers, заявил, что фонды ожидали, что ФРС спасет Lehman, основываясь на его истории, помощи другим проблемным организациям, как это было с Long Term Capital Management в 1998 году.
И хотя регулирующие органы провели экстренные встречи на одиннадцатом часу, чтобы попытаться найти покупателя для Lehman, в конечном итоге они не увенчались успехом, и инвестиционный гигант рухнул.
Можно ли было спасти компанию?
В первой половине 2008 года акции Lehman Brothers упали почти на 75%. Компания сообщила об убытках во втором квартале в размере $2,8 млрд, а также о реструктуризации руководства. К августу компания уволила почти 10% своей рабочей силы, насчитывающей 25 000 человек.
Корейский банк развития, принадлежащий правительству Южной Кореи, выразил заинтересованность в приобретении Lehman Brothers, но к сентябрю отозвал свою долю из-за сопротивления правительства и отсутствия инвестиционных партнеров. Акции Lehman упали еще на 45%. 10 сентября компания объявила об убытке в третьем квартале в размере $3,9 млрд, а также о планах продать свои ключевые активы.
Министр финансов США Хэнк Полсон, и консорциум руководителей Уолл-стрит, включая генерального директора JPMorgan Чейза Джейми Даймона, провели экстренные переговоры в выходные 13 сентября, чтобы попытаться спасти Lehman.
Сначала они попытались организовать продажу Bank of America. Когда вместо этого Банк Англии объявил о приобретении Merrill Lynch, консорциум попытался разделить «хорошие» и «плохие» активы Lehman и продать «хорошие» (т.е. нефинансируемые из частных источников) британскому банку Barclays, но в конечном итоге британские регулирующие органы не одобрили сделку.
В показаниях тогдашнего председателя ФРС Бена Бернанке говорилось, что с юридической точки зрения ФРС не может спасти Lehman Brothers, заявив:
«Я буду утверждать до своего смертного одра, что мы приложили все усилия, чтобы спасти Lehman, но мы просто не смогли сделать это из-за отсутствие юридических полномочий».
Его крах имел долгосрочные негативные последствия для мировых рынков и стал символом хаоса финансового кризиса 2007–2008 годов.
Подпишись на Tелеграм канал! Будь в курсе последних новостей криптомира. Не пропустить грядущий бычий цикл в крипте. Регулярная БЕСПЛАТНАЯ АНАЛИТИКА. Для всех подписчиков сообщества! Переходи по ссылке прямо сейчас!
Автор: Вадим Груздев, аналитик Freedman Сlub Crypto News
