Токенизированные акции и их преимущества

Немаловажный продукт на рынке финансовых услуг – это токенизированные акции. Они представляют собой традиционный актив, заключенный в цифровом виде в распределенном реестре. Существует несколько ограничений в отношении того, какие типы активов могут быть представлены в цифровом виде, поскольку большинство финансовых инструментов могут быть токенизированы. К ним относятся как денежные средства, так и недвижимость, и различные товары.

Токенизированные акции обеспечивают большую автоматизацию, дезинтермедиацию (работа без посредников), большую прозрачность, потенциально более эффективные расчеты и расширенный доступ к финансированию для малых и средних предприятий. Рассмотрим, как преимущества выделяют финансовые аналитики и эксперты для такого типа акций, а также какие препятствия стоят на пути становления токенизированных акций.

Какие бывают виды токенизированных активов?

К активам, которые можно токенизировать, относятся несколько типов товаров: нематериальные, незаменимые и взаимозаменяемые. Рассмотрим их более детально.

Нематериальные товары

Токенизированный актив может быть нематериальным активом, таким как патент или авторские права. Передача идеи от одного человека к другому сегодня требует большого количества юридических документов и теоретически может быть осуществлена ​​путем обмена цифровым токеном, представляющим идею.

Незаменимые товары

Наиболее яркими примерами невзаимозаменяемых токенов являются искусство и недвижимость. Путем токенизации права собственности на актив, традиционно принадлежащего одной организации, можно получить возможность частичного владения уникальным активом. Для примера можно взять токенизацию какого-либо произведения искусства. Приобретая часть картины, в будущем это может повлечь за собой повышение ликвидности в этих классах активов, что позволит большему количеству инвесторов участвовать в этой сцене, что может повысить ценовую эффективность активов.

Взаимозаменяемые товары

Для взаимозаменяемых товаров токены могут обеспечить более удобный и эффективный способ обмена. Токенизированные взаимозаменяемые товары уже получили распространение во всем мире. Особенно это касается золота. В настоящее время золото на сумму более $142 миллионов представлено в цифровом виде как «золотые жетоны».

Жетоны безопасности

Отдельным типом токенизированных активов стоит отметить жетоны безопасности. Их предложения выпускаются в виде токенов распределенной бухгалтерской книги, направленных на соблюдение нормативной базы по ценным бумагам в юрисдикции эмиссии и в юрисдикциях, где предложение продается инвесторам. У них есть программируемые ограничения владения и торговли. Токены представляют собой токенизированные версии ценных бумаг, которые уже выпущены традиционными методами и выводятся на вторичный рынок в цифровой форме, выступая в качестве средства сбережения.

Преимущества токенизированных акций

Главным преимуществом токенизированных акций является возможность для инвесторов приобрести дробные части каких-либо ценных бумаг. Некоторые аналитики сравнивают это явление с ETF, поскольку они стоят недорого и доступны любому розничному инвестору. Однако даже тут у них есть преимущество, которое позволяет приобрести именно то, что нужно.

Токенизация активов также имеет несколько потенциальных положительных последствий с точки зрения эффективности, прозрачности, скорости и потока капитала. Эксперты выделяют следующие преимущества для такого типа активов:

Повышение эффективности за счет автоматизации и дезинтермедиации

Расчет в цепочке с помощью токенов безопасности обеспечивает дезинтермедиацию. Потребность в посредниках снижается благодаря тому, что переводы ценностей осуществляются без надежного централизованного посредника за счет эффективной автоматизации процесса с использованием смарт-контрактов. Эта автоматизация может привести к снижению затрат на выпуск и обслуживание ценных бумаг, что может снизить затраты на протяжении всего срока службы активов. Это выгодно как для эмитентов, так и для инвесторов, и может привести к снижению комиссий.

Повышенная прозрачность

Распределенный реестр приведет к большему количеству записи и обмена информацией. Реестр укрепляет целостность данных за счет их неизменности. Это также повышает безопасность ценных бумаг, поскольку единая точка отказа удаляется после включения децентрализованного реестра, проверенного узлами по всему миру. Это имеет и другие последствия, поскольку обеспечивает возможность автоматического аудита.

Более быстрый и эффективный расчет

Благодаря автоматизации переводов ценностей через децентрализованный реестр транзакции могут происходить быстрее. Стоит отметить, что обмен акций может еще больше повысить эффективность и скорость расчетов. Поскольку актив может быть преобразован в другой актив, это позволяет пропустить весь этап прохождения наличных денег между расчетами.

Широкое присутствие на рынке

Сегодня большинство инвестиций не имеют доступа к глобальной базе инвесторов, поскольку существуют границы, которые затрудняют торговлю акциями на других рынках. Кроме того, существуют значительные границы относительно того, какие типы инвестиций розничные инвесторы имеют право торговать. Токенизация средств может позволить розничной торговле получить доступ к классам активов и рискам, которые в противном случае были бы за пределами их возможностей. Это может улучшить способность розничного трейдера к диверсификации, как за счет инвестирования в новые фонды, так и за счет фрактального владения недвижимостью.

Децентрализованный доступ через фрактальное владение

Фрактальное владение активами может повысить вовлеченность мелких инвесторов. Это принесет пользу инвесторам, а также малым и средним предприятиям, ищущим доступ к финансированию. Это также может улучшить ликвидность неликвидных активов и привести к более эффективному выявлению цен на рынках.

Какие препятствия стоят на пути токенизированных акций?

Большинство проблем, с которыми сталкиваются токенизированные акции на пути к полноценному становлению, связаны с проблемами регулирования и управления. Немаловажным препятствием становятся и технологические ограничения, которые существуют на сегодня.

Нормативно-правовые акты

При удалении посредников больше ответственности ложится на покупателя и продавца актива, и маловероятно, что финансовые органы будут заинтересованы в устранении таких посредников в ближайшее время. Необходимо создать новую структуру, чтобы убедиться, что рынок токенов безопасности соответствует существующей нормативно-правовой базе. Децентрализованные сети, поддерживаемые распределенными реестрами, сложны с нормативной точки зрения, поскольку необходимо учитывать, как национальные, так и межведомственные нормы. Децентрализованный характер сети может также усложнить принятие регулирующих мер, если это необходимо.

Управление

Проблемы с управлением еще больше усложняют картину. Фрактальная собственность – это захватывающая особенность, но для обеспечения эффективного управления требуются новаторские подходы и нормативные стандарты. Например, компания, владеющая сегодня дорогостоящей коммерческой недвижимостью, заинтересована в ее содержании с ремонтом и общим обслуживанием. Однако, если собственность распределяется через фрактальное владение, могут возникнуть проблемы. Крупнейший акционер может не владеть достаточно большой долей, чтобы он мог найти такую ​​же ценность в обслуживании здания, а более мелкие инвесторы также не смогут внести свой вклад. Это сложно с точки зрения управления.

Ограниченность технологий

Мы все еще находимся на ранней экспериментальной стадии разработки технологий блокчейна и их взаимодействия. Ликвидность на децентрализованных биржах относительно низкая, но она улучшается, о чем свидетельствует рост децентрализованного финансирования (DeFi). Однако за ростом DeFi последовали большие сборы, что подчеркивает текущие проблемы масштабирования блокчейна по мере роста активности.

💡 Подписывайтесь на Телеграм канал, чтобы всегда быть в курсе самых последних и горячих новостей 👉 @like_freedman

Автор: Евгения Лимончикова, аналитик Freedman Сlub Crypto News